信号传递理论的概述

　　信号传递理论认为，在信息不对称下，公司向外界传递公司内部信息的常见信号有三种，分别是利润宣告、股利宣告和融资宣告。信号传递理论在财务领域的应用始于对投资经理的研究。研究发现，拥有大量高质量投资机会信息的经理，可以通过资本结构或股利政策的选择向潜在的投资者传递信息。

　　与利润的会计处理可操纵性相比，股利宣告是一种比较可信的信号模式。经济学家构建的股利信号模型也证明，在完美的情况下，现金股利具有信息内容，是未来预期盈利的事前信号。

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